헤지펀드 두 자릿수 수익률이지만 비트코인에는 미치지 못했다

2024년 암호화폐 시장이 호황을 맞으며 디지털 자산에 집중한 헤지펀드들이 두 자릿수 수익률을 기록했지만, 비트코인의 120% 상승률에는 미치지 못했다.

갤럭시 디지털의 비전트랙(VisionTrack) 데이터에 따르면, 130개 암호화폐 헤지펀드의 성과를 추적하는 ‘비전트랙 종합지수’는 2024년 한 해 동안 40% 상승했다. 이는 상당히 인상적인 기록이지만, 같은 기간 120% 폭등하며 10만 달러를 돌파한 비트코인의 성과와는 큰 격차를 보였다. 블룸버그는 “헤지펀드들이 비트코인 외의 자산에 투자하거나 시장 중립적인 접근법을 채택하는 등 차별화된 전략을 사용했다”며 “비트코인에 집중하지 않은 결과 고수익 기회를 놓친 경우가 많았다”고 분석했다.

트레드파이(Tread.fi)의 데이비드 정 CEO는 “헤지펀드는 변동성을 최소화해야 하기 때문에 순수 비트코인 롱 포지션을 유지하기가 쉽지 않았다”고 설명했다. 리플렉시브 캐피털(Reflexive Capital)의 데이비드 칼크 최고투자책임자(CIO)는 “2024년은 비트코인과 밈코인의 해였다”며 “이 둘 외의 자산에 투자한 펀드들은 높은 수익률을 따라가지 못했다”고 말했다.

비트코인과 같은 대형 토큰에 투자하는 전략이 성과를 주도한 것으로 분석된다. 프로체인 마스터 펀드(ProChain Master Fund)의 운용자 데이비드 타윌은 2023년 80% 성과에 이어 2024년에도 약 70%의 수익률을 기록하며 성공적인 해를 보냈다. 그는 “시장가치가 큰 대형 토큰의 성과가 전체 시장 대비 우위를 보였다”며 “알트코인에 투자했다면 기대만큼의 성과를 거두기 어려웠을 것”이라고 말했다.

암호화폐 헤지펀드의 수익은 주로 4분기에 집중되었다. 도널드 트럼프 대통령 당선자가 암호화폐 산업의 강력한 지지자로 나서면서 비트코인을 포함한 암호화폐 가격이 사상 최고치를 경신한 것이 주요 동력이었다. 과거 암호화폐 회의론자였던 트럼프는 당선 이후 업계의 강력한 옹호자로 변신했다. 또 하나의 주요 상승 동력은 미국에서 비트코인 직접 투자 상장지수펀드(ETF)의 성공적 출시였다. 블랙록(BlackRock)의 비트코인 ETF인 아이셰어즈 비트코인 트러스트(iShares Bitcoin Trust)는 2024년 초 출시 후 11개월 만에 자산 규모를 500억 달러 이상으로 확장하며 기록을 세웠다.

트럼프 행정부의 암호화폐 산업 지지가 가시화되면서 투자자들 사이에서 새로운 자금 조달에 대한 기대가 커지고 있다. 데이비드 칼크는 “이 촉매제가 암호화폐 시장에 대한 투자 열정을 크게 바꾸고 있다”며 “지난 몇 년간 어려웠던 자금 조달 환경이 2025년에는 긍정적으로 전환될 가능성이 크다”고 전망했다.