日, 트럼프 관세 발표 이후 해외 채권 30조원어치 매각

미국 국채의 세계 최대 보유국 일본 (출처: AFP)

트럼프 대통령의 고율 관세 발표가 글로벌 금융시장에 충격을 주면서, 일본 투자자들이 약 30조 원 규모의 해외 채권을 대거 매도한 것으로 나타났다. 시장에서는 이번 매도 물량 상당수가 미국 국채일 가능성이 높다고 보고 있다.

파이낸셜타임스는 22일 일본 재무성 자료를 인용해, 일본 내 은행과 연기금을 포함한 민간 기관들이 3월 말부터 4월 4일까지 일주일간 175억 달러, 그 다음 주에는 36억 달러 규모의 장기 외화채권을 잇달아 매각했다고 보도했다. 2주간 총 매도 규모는 211억 달러로, 일본이 관련 통계를 집계하기 시작한 2005년 이후 가장 큰 수준이다.

일본은 총 1조1000억 달러 규모의 미국 국채를 보유한 세계 최대 보유국이다. 이 때문에 일본의 국제 채권 매매 동향은 미국 국채 시장을 간접적으로 반영하는 지표로 여겨지고 있다.

이번 매도는 트럼프 대통령이 4월 초 상호관세 부과를 공식화한 직후 발생했다. 같은 시기 미국 증시는 급락했고, S&P 500 지수는 나흘 만에 12% 하락했다. 채권시장도 타격을 입으며, 10년물 국채 금리는 4.5%에서 4.6%에 근접해 2001년 이후 가장 큰 주간 상승 폭을 기록했다.

일본 재무성은 어떤 종류의 채권이 매도됐는지 구체적으로 밝히지 않았지만, 노무라은행의 시시도 토모아키 수석 금리 전략가는 "매도 물량 대부분이 미국 국채나 미국 정부가 보증하는 기관채권일 가능성이 높다"고 분석했다. 그는 "연기금은 주식시장 하락으로 인한 포트폴리오 불균형을 조정했을 수 있고, 은행이나 보험사들은 금리 리스크를 줄이기 위한 조치일 수 있다"고 덧붙였다.

일각에서는 일본 금융기관들이 활용하던 캐리 트레이드 전략을 청산하며 대규모 자산 매각에 나선 것으로 해석한다. 금리가 낮은 일본에서 자금을 조달해 미국 등 고금리 국가의 자산에 투자해오던 구조가, 무역 불확실성이 커지면서 해소됐다는 것이다.

다만 무디스 애널리틱스의 일본 담당 이코노미스트 스테판 앙그릭은 "일본의 매도 규모가 꽤 크긴 하지만, 미국 국채 시장은 하루 평균 1조 달러 가까운 거래가 이뤄지는 거대한 시장"이라며 "단기 금리 급등의 전부를 설명하긴 어렵다"고 평가했다.

이번 일본의 대규모 채권 매도는 미국발 정책 리스크가 세계 자본 시장에 어떻게 영향을 미치는지를 보여주는 사례로, 당분간 주요국 자금 흐름에 대한 경계심도 높아질 것으로 보인다.