비트코인 도미넌스 상승 시작… 집중할 것은 '긍정적 도미넌스'인가 '부정적 도미넌스'인가

비트코인이 주간 기준 20주 단순이동평균(SMA) 부근에서 지지를 시도하는 가운데, 비트코인 도미넌스(BTC Dominance)가 저점을 형성하고 반등할 가능성이 제기되고 있다. 도미넌스는 전체 암호화폐 시장에서 비트코인이 차지하는 시가총액 비중을 나타내는 지표로, 투자 심리와 자금 흐름을 파악하는 핵심 수단으로 해석된다.

시장에서는 현재 BTC 가격 흐름과 무관하게 도미넌스가 상승 전환할 수 있다는 관측이 힘을 얻고 있다. 비트코인이 반등하든, 하락하든, 혹은 횡보하더라도 결과적으로는 알트코인 대비 비트코인의 상대적 강세가 부각되는 구조라는 것이다.

이와 관련해 시장에서는 ‘좋은 도미넌스’와 ‘나쁜 도미넌스’로 구분된 두 가지 시나리오를 중심으로 향후 흐름을 주목하고 있다.

‘좋은 도미넌스’는 BTC가 기술적 지지선에서 반등에 성공해 시장을 주도하는 강세 흐름을 말한다. 이 경우 BTC는 강한 상승세를 보이며 도미넌스를 끌어올리고, 알트코인도 동반 상승하지만 상대적으로 수익률은 제한된다. 대표적인 시기는 2017년 말, 2020년 말로 꼽힌다.

반면 ‘나쁜 도미넌스’는 BTC가 급락하거나 횡보하는 사이, 알트코인이 더 큰 낙폭을 보이며 BTC로 자금이 쏠리는 흐름이다. 이런 상황에선 도미넌스는 상승하지만 시장 전체는 위축된다. 2018년과 2022년 중반이 해당 패턴에 해당한다.

100만 팔로워를 보유한 벤자민 코웬은 X를 통해 “비트코인이 20주선에서 방향성을 정하지 못하고 정체될 경우, 알트코인이 상대적으로 더 큰 하락 압력을 받을 수 있다”며 “이 경우 도미넌스는 상승하지만 투자심리는 악화될 가능성이 높다”고 분석했다

전문가들은 이 시점을 포트폴리오 전략을 조정할 타이밍으로 보고 있다. BTC가 중기 지지선(20주선)에서 반등에 성공하더라도 알트코인의 상대적 약세는 이어질 수 있다는 점에서다. 특히 기술적 지지선 이탈 시엔 시장 전체가 조정 국면에 진입할 수 있는 만큼, 보수적인 자산 배분 전략이 요구된다고 지적했다.